波动的风险,对于投资者的信心也有很大的提振作用。所以,在当下保持信心和耐心迎接下一轮行情的到来至关重要。当前是大盘处于三重拐点叠加的阶段,也是比较好的一个布局时机。首先从经济增长来看,现在是经济增长的一个拐点。今年以来,经济出现了恢复性增长,但是增长的力度并不大,并且很多行业依旧存在着一些问题。通过出台一揽子稳经济增长的政策落实是\/中\/央\/.重要部门会议的战略部署,预计下半年的和明年的经济增长将会出现回升,所以,当下正是全年的经济增长的拐点,也是政策的拐点。
第二层拐点就是市场的拐点。今年大盘整体上来看出现了震荡下行的走势,很多行业特别是一些白马股跌幅比较大。从近期证\/监\/会出台的四支箭,也就是支持股市的更好的政策的逐步出台来看,这是\/中\/央\/.重要部门会议提出活跃资本市场提振投资者信心的落实。目前已经有了一定的成效,市场结束了之前的震荡下行的走势,开始出现震荡回升。悲观的预期已经得到扭转,后续可能会出台更多实质性的政策来提升经济的表现,提升股市的表现。
第三种拐点是市场风格切换的拐点。上半年因为经济复苏的力度不强,很多资金都是追捧一些概念,追捧一些题材股,比如\/chat\/Gpt\/带火了的人工智能,导致整个AI板块被追捧得比较火,但很多传统的白马股反而是下跌的。比如新能源,今年上半年业绩增长很好,汽车销量增长了35%,但股价出现比较大的下跌。在下半年,市场风格很可能会发生切换,特别是在四季度,业绩优良的公司预计会重新受到资金的关注,出现震荡回升。
其实,做价值投资就要选择逆向布局。在大家对经济前景最悲观的时候,这时候好资产的价格比较便宜,也是一个入场的时候。反过来,如果市场情绪比较亢奋,资产价格高,这时候去追涨,反而容易被套。邓普顿,一生做逆向投资取得了巨大回报,将价值投资的理念发挥得淋漓尽致。他总结了逆向投资成功的三个条件,第一个是要等到市场极度悲观的时候进入市场,很多人可能都不看股票,不看基金了,这时候反而是一个买资产的好时机。
第二个条件是要布局好公司,好基金。如果这个公司有可能在经济下滑的时候破产,或者没有未来增长潜力,那它跌下来也不是一个买的机会。只有好公司才会在经过了下跌之后,将来市场涨或经济好转时,有可能还能创新高。可以看到,这些好公司,在过去三十多年的A股历史里,有很多次的大跌,很多次的股灾,但股价最终都创了新高,甚至有的涨了上
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